Akbank’ın 28 Temmuz’da açıkladığı 2026 ikinci çeyrek sonuçları, ticari finansmanda hacim artışının sürdüğünü ancak fonlama maliyeti ve risk seçiminin kredi kararlarında belirleyici kaldığını gösterdi. Banka yılın ilk yarısında 34 milyar 333 milyon TL net kâr açıkladı; bu tutar geçen yılın aynı döneminin yüzde 38 üzerinde. İkinci çeyrek net kârı ise 15,2 milyar TL ile piyasa beklentisinin hafif üzerinde gerçekleşti.
Kredi tarafında TL krediler yılbaşından bu yana yüzde 18 büyüdü. Yönetim, özel bankalar içindeki ticari kredi pazar payında artış sağlandığını ve 2026’nın tamamı için yüzde 30’un üzerinde TL kredi büyümesi hedefinin korunduğunu bildirdi. Döviz kredileri dolar bazında yüzde 3 artarken, düzenleyici sınırlar nedeniyle yıllık büyüme öngörüsü yüksek tek haneli seviyeye çekildi. Ticari kredi portföyünde tek bir sektörün payının yüzde 8’i aşmaması, büyümenin sektör yoğunlaşması yerine dağıtılmış risk yapısıyla yürütüldüğüne işaret ediyor.
Finansman koşullarındaki asıl mesaj, maliyetlerin beklenenden daha uzun süre yüksek kalacağı yönünde. Bankanın swap etkisinden arındırılmış net faiz marjı ikinci çeyrekte yüzde 3’e geriledi. Yıl sonu marj beklentisi yaklaşık yüzde 4 seviyesinden yüzde 3,2–3,5 aralığına indirildi. Yönetim, yüksek TL fonlama maliyetlerinin marj toparlanmasını geciktirdiğini ve kredi büyümesinin vade, getiri ile teminat kalitesi birlikte değerlendirilerek sürdürüleceğini açıkladı.
Varlık kalitesinde takipteki kredi oranı yüzde 3,5’te kalırken ikinci ve üçüncü aşama kredilerin toplam brüt kredilere oranı yüzde 11,5 olarak gerçekleşti. Toplam karşılıklar yaklaşık 85 milyar TL’ye ulaştı. Bu göstergeler, bankaların kredi hacmini artırırken erken risk sinyallerini ve sektör bazlı yoğunlaşmayı daha yakından izlediği bir döneme işaret ediyor. Ticari gayrimenkul finansmanında proje geliri, kiracı yapısı, öz kaynak oranı ve geri ödeme süresi bu seçici çerçevenin temel unsurları olarak öne çıkıyor.
Sonuçlar, kredi kanalının kapalı olmadığını; buna karşılık ucuz ve geniş tabanlı finansman dönemine henüz geçilmediğini ortaya koyuyor. TL kredi büyümesi ile yüksek fonlama maliyetinin aynı anda görülmesi, yeni geliştirmelerde satış ve kira nakit akışının finansman yapısıyla daha sıkı eşleşmesini gerektiriyor. Akbank’ın açıklamaları tek başına sektörün tamamını temsil etmiyor, ancak büyük bir özel bankanın ticari kredi iştahı ve maliyet görünümüne ilişkin güncel bir gösterge sunuyor. Banka ayrıca sürdürülebilir finansman hacminin 841 milyar TL’ye ulaştığını açıkladı. Bu toplamın ticari gayrimenkule ayrılan bölümü ayrıca yayımlanmadığı için, rakam doğrudan sektör kredi hacmi olarak değerlendirilemiyor.
Ticari gayrimenkul etkisi
| Piyasa bağlamı
TL kredilerdeki yüzde 18’lik büyümeye rağmen yüksek fonlama maliyeti ve risk ayarlı kredi seçimi sürüyor. Bu görünüm; gelir üretmeyen arsa finansmanı ile güçlü kira veya satış nakit akışı bulunan projeler arasındaki kredi koşulu farkının korunacağını gösteriyor. |