Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), Ekim 2026 Piyasa Katılımcıları Anketi sonuçlarını yayımladı. 71 katılımcıyla gerçekleştirilen ankette yıl sonu enflasyon beklentisi yüzde 29,63’e yükselirken dolar/TL tahmini 51,55 TL’ye geriledi. Gelecek 12 aya ilişkin dolar beklentisi 59,26 TL’ye çıkarken, 2026 yılı ekonomik büyüme tahmini yüzde 2,9’a düşürüldü. Faiz beklentilerinde ise aşağı yönlü değişim dikkat çekti.
Türkiye ekonomisinin gelecek dönemine ilişkin enflasyon, döviz kuru, faiz ve büyüme beklentilerini ortaya koyan Merkez Bankası Ekim 2026 Piyasa Katılımcıları Anketi açıklandı.
Reel sektör, finans sektörü temsilcileri ve profesyonellerden oluşan 71 katılımcının değerlendirmeleriyle hazırlanan anket, ekonomik göstergelere ilişkin beklentilerde farklı yönlerde değişimler yaşandığını gösterdi.
Yıl sonu enflasyon beklentisi sınırlı yükselirken, 24 ay sonrasına ilişkin enflasyon tahmininde düşüş kaydedildi.
Dolar/TL beklentilerinde ise yıl sonu tahmini hafif gerilemesine rağmen gelecek 12 aylık döneme ilişkin tahmin yükseldi.
Merkez Bankası Ekim 2026 Anket Sonuçları
TCMB’nin ekim ayı anketinde önceki aya göre değişen temel ekonomik beklentiler şöyle:
| Ekonomik Gösterge | Eylül Anketi | Ekim Anketi |
|---|---|---|
| 2026 yıl sonu enflasyon beklentisi | %29,61 | %29,63 |
| 12 ay sonrası enflasyon beklentisi | %23,70 | %23,89 |
| 24 ay sonrası enflasyon beklentisi | %18,32 | %17,94 |
| 2026 yıl sonu dolar/TL beklentisi | 51,57 TL | 51,55 TL |
| 12 ay sonrası dolar/TL beklentisi | 58,60 TL | 59,26 TL |
| Cari ay sonu gecelik faiz beklentisi | %37,00 | %36,00 |
| 2026 büyüme beklentisi | %3,00 | %2,90 |
| 2027 büyüme beklentisi | %3,90 | %3,90 |
Anket sonuçları, piyasa katılımcılarının enflasyon görünümünde kısa ve orta vadeye ilişkin farklı değerlendirmelerde bulunduğunu ortaya koyuyor.
2026 Yıl Sonu Enflasyon Beklentisi Yüzde 29,63’e Yükseldi
Merkez Bankası’nın ekim ayı anketinde yıl sonu tüketici enflasyonu beklentisi sınırlı bir artış gösterdi.
Eylül ayında yüzde 29,61 olarak açıklanan yıl sonu TÜFE beklentisi, ekim ayında yüzde 29,63’e çıktı.
Böylece piyasa katılımcılarının 2026 yıl sonu enflasyon tahmini 0,02 yüzde puan yükseldi.
Artış sınırlı olmakla birlikte yıl sonu enflasyon beklentilerinin önceki aya kıyasla hafif yukarı yönlü güncellendiğini gösteriyor.
Ancak söz konusu oran, gerçekleşmiş enflasyon verisi değil, ankete katılan piyasa temsilcilerinin tahminidir.
12 Ay Sonrası Enflasyon Beklentisi Arttı
Anketin dikkat çeken sonuçlarından biri de gelecek 12 aya ilişkin enflasyon beklentisindeki yükseliş oldu.
Bir önceki anket döneminde yüzde 23,70 olan 12 ay sonrası TÜFE beklentisi, ekim ayında yüzde 23,89’a çıktı.
Böylece beklentide 0,19 yüzde puanlık artış yaşandı.
Bu gelişme, piyasa katılımcılarının önümüzdeki bir yıllık döneme ilişkin enflasyon tahminlerini sınırlı ölçüde yukarı yönlü revize ettiğini gösteriyor.
Enflasyon beklentileri, ekonomik kararlar ve fiyatlama davranışları açısından yakından takip edilen göstergeler arasında bulunuyor.
24 Ay Sonrası Enflasyon Beklentisi Yüzde 17,94’e Geriledi
Kısa vadeli enflasyon beklentilerinde artış yaşanırken, daha uzun vadeli tahminlerde düşüş görüldü.
Eylül ayında yüzde 18,32 olan 24 ay sonrası enflasyon beklentisi, ekim anketinde yüzde 17,94’e geriledi.
Böylece iki yıl sonrasına ilişkin enflasyon beklentisi 0,38 yüzde puan azaldı.
Bu sonuç, ankete katılan piyasa temsilcilerinin daha uzun vadede enflasyonda düşüş öngörmeye devam ettiğine işaret ediyor.
Bununla birlikte beklentilerdeki gerileme, enflasyonun belirtilen seviyeye kesin olarak düşeceği anlamına gelmiyor.
Merkez Bankası Yıl Sonu Dolar Tahmini 51,55 TL Oldu
Ekim ayı Piyasa Katılımcıları Anketi’nde dolar/TL beklentileri de güncellendi.
Eylül anketinde 51,57 TL olan 2026 yıl sonu dolar kuru beklentisi, ekim ayında 51,55 TL’ye geriledi.
Böylece yıl sonu dolar tahmininde 2 kuruşluk sınırlı bir düşüş gerçekleşti.
Bu değişim, piyasa katılımcılarının yıl sonu döviz kuru beklentilerinde büyük bir revizyon yapmadığını gösteriyor.
51,55 TL seviyesi, doların güncel piyasa kuru değil, ankette yer alan 2026 yıl sonu beklentisidir.
12 Ay Sonrası Dolar Beklentisi 59,26 TL’ye Çıktı
Yıl sonu dolar tahminindeki sınırlı gerilemeye karşılık gelecek 12 aya ilişkin beklentide artış yaşandı.
Eylül ayında 58,60 TL olan 12 ay sonrası dolar/TL beklentisi, ekim ayında 59,26 TL’ye yükseldi.
Böylece gelecek 12 aya yönelik dolar kuru tahmini 66 kuruş arttı.
Bu farklılaşma, piyasa katılımcılarının 2026 yıl sonu ile gelecek 12 aylık dönem için farklı kur beklentilerine sahip olduğunu gösteriyor.
Döviz kuru beklentileri, özellikle ithalat, ihracat, dış ticaret ve döviz cinsinden maliyetleri bulunan işletmeler açısından önem taşıyor.
Ancak anket sonuçları Merkez Bankası’nın resmi döviz kuru hedefi veya taahhüdü niteliğinde değil.
Faiz Beklentisi Yüzde 37’den Yüzde 36’ya Düştü
TCMB’nin ekim anketinde faiz beklentilerinde de aşağı yönlü değişim görüldü.
Katılımcıların Borsa İstanbul Repo ve Ters-Repo Pazarı’nda oluşan cari ay sonu gecelik faiz oranına ilişkin beklentisi, bir önceki ankette yüzde 37 seviyesindeydi.
Ekim ayında bu beklenti yüzde 36’ya geriledi.
Böylece cari ay sonu gecelik faiz beklentisinde 1 yüzde puanlık düşüş gerçekleşti.
Bu sonuç, piyasa katılımcılarının kısa vadeli faiz görünümüne ilişkin beklentilerinin aşağı yönlü güncellendiğini gösteriyor.
Ancak ankette yer alan gecelik faiz beklentisi, doğrudan TCMB politika faizi beklentisiyle aynı gösterge değil.
Dolayısıyla bu sonuçtan hareketle Merkez Bankası’nın politika faizini kesin olarak 1 puan indireceği sonucu çıkarılamaz.
2026 Büyüme Tahmini Yüzde 2,9’a Geriledi
Merkez Bankası’nın anketinde Türkiye ekonomisinin 2026 yılı büyüme beklentisi de aşağı yönlü revize edildi.
Eylül ayında yüzde 3 olarak açıklanan 2026 büyüme tahmini, ekim ayında yüzde 2,9’a düştü.
Böylece yıl sonu büyüme beklentisinde 0,1 yüzde puanlık gerileme kaydedildi.
Büyüme tahminindeki bu değişim, piyasa katılımcılarının ekonomik faaliyetlere ilişkin beklentilerinde sınırlı bir yavaşlamaya işaret ediyor.
Ekonomik büyüme beklentileri; iç talep, yatırımlar, üretim, ihracat ve finansman koşulları gibi çok sayıda gelişmeden etkilenebiliyor.
2027 Büyüme Beklentisi Yüzde 3,9’da Sabit Kaldı
2026 yılına ilişkin büyüme beklentisi düşerken 2027 tahmininde değişiklik olmadı.
Ankete katılan piyasa temsilcilerinin 2027 yılı Türkiye ekonomisi büyüme beklentisi yüzde 3,9 seviyesinde sabit kaldı.
Bu sonuç, katılımcıların gelecek yıl ekonomik büyümenin 2026 yılına göre daha yüksek olmasını beklediğini gösteriyor.
Ancak söz konusu rakamlar, gerçekleşmiş büyüme verileri değil, ekonomik görünüm hakkındaki tahminlerden oluşuyor.
Enflasyon, Dolar ve Faiz Beklentileri Konut Piyasasını Nasıl Etkileyebilir?
Merkez Bankası Piyasa Katılımcıları Anketi’nde yer alan göstergeler, gayrimenkul ve inşaat sektörü açısından da yakından takip ediliyor.
Özellikle enflasyon, faiz ve döviz kuru beklentileri; konut finansmanı, inşaat maliyetleri ve yatırım kararları üzerinde etkili olabilecek unsurlar arasında bulunuyor.
Faiz beklentilerindeki düşüş, finansman koşullarının gelecekte nasıl şekillenebileceğine ilişkin değerlendirmelerde önem taşıyor.
Ancak kısa vadeli piyasa faizlerinde beklenen bir gerilemenin konut kredisi faizlerine aynı oranda veya hemen yansıyacağı söylenemez.
Bankaların kredi faizleri, fonlama maliyetleri, risk değerlendirmeleri ve kredi politikalarına bağlı olarak değişebiliyor.
Diğer taraftan dolar kuru ve enflasyon beklentileri, ithal girdi kullanan yapı malzemeleri üreticileri ve inşaat firmalarının maliyet planlamalarında dikkate alınabiliyor.
Bu nedenle ekim ayı anket sonuçları, yalnızca finans piyasaları için değil, konut ve ticari gayrimenkul sektöründeki yatırım kararları açısından da izlenebilecek göstergeler sunuyor.
Merkez Bankası Ekim 2026 Anketinden Hangi Sonuçlar Çıktı?
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın 71 katılımcıyla gerçekleştirdiği Ekim 2026 Piyasa Katılımcıları Anketi, ekonomik beklentilerde sınırlı ancak farklı yönlerde değişiklikler yaşandığını ortaya koydu.
Yıl sonu enflasyon beklentisi yüzde 29,63’e yükselirken, 12 ay sonrası enflasyon beklentisi yüzde 23,89 oldu.
Buna karşılık 24 ay sonrası enflasyon beklentisi yüzde 17,94’e geriledi.
Dolar/TL tahminlerinde yıl sonu beklentisi 51,55 TL’ye düşerken, gelecek 12 ay beklentisi 59,26 TL’ye yükseldi.
Cari ay sonu gecelik faiz beklentisi yüzde 36’ya inerken, 2026 büyüme tahmini yüzde 2,9’a geriledi. 2027 büyüme beklentisi ise yüzde 3,9 seviyesinde korundu.
Ekim 2026 anketi, piyasa katılımcılarının kısa vadeli enflasyon beklentilerini hafif yukarı yönlü güncellediğini, uzun vadeli enflasyonda ise düşüş öngörmeye devam ettiğini gösterdi.