Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), 22 Nisan tarihli Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısının özetini yayımladı. Açıklanan metinde, ekonomiye ilişkin iki önemli başlık öne çıktı: iktisadi faaliyette yavaşlama sinyalleri ve enerji fiyatlarının enflasyon üzerindeki baskısı.
Ekonomide ivme kaybı dikkat çekiyor
PPK özetinde yer alan değerlendirmelere göre, son dönemde açıklanan veriler ekonomik aktivitenin hız kestiğine işaret ediyor.
Özellikle küresel gelişmelerin etkisiyle dış talepte yaşanan zayıflama ve iç talepteki dengelenme, büyüme görünümünü aşağı çekiyor. Bu tablo, 2026 yılı için daha temkinli bir ekonomik görünümün öne çıktığını gösteriyor.
Enerji fiyatları enflasyonun merkezinde
Merkez Bankası’nın en dikkat çektiği risk unsuru ise enerji fiyatları oldu.
Açıklamada, jeopolitik gelişmeler nedeniyle:
- Enerji fiyatlarında yüksek seyir
- Belirgin fiyat oynaklığı
- Tedarik ve arz belirsizlikleri
gözlendiği ifade edildi.
Enerji maliyetlerinin yalnızca üretim değil, aynı zamanda taşıma ve lojistik giderleri üzerinden enflasyonu beslediği vurgulandı.
Küresel büyüme beklentileri revize edildi
TCMB, küresel ekonomiye ilişkin tahminlerini de güncelledi.
Buna göre:
- 2026 yılı için küresel büyüme beklentisi aşağı yönlü revize edildi
- 2027 yılı için ise toparlanma öngörüsü güçlendi
Türkiye’nin dış ticaret ortaklarına göre hesaplanan büyüme endeksi:
- 2026: %1,9
- 2027: %2,4
olarak tahmin edildi.
Emtia fiyatları küresel enflasyon riskini artırıyor
PPK özetinde, emtia fiyatlarındaki yükselişin yalnızca Türkiye değil, tüm dünya için enflasyonist baskı oluşturduğu belirtildi.
Merkez bankalarının bu süreçte:
- Enflasyonla mücadele
- Büyümeyi destekleme
arasındaki dengeyi korumaya çalıştığı ifade edildi.
Ayrıca gelişmiş ülke merkez bankalarının faiz beklentilerinde yukarı yönlü bir kayma olduğu da dikkat çekti.
Küresel piyasalarda risk iştahı zayıflıyor
Jeopolitik gelişmelerin etkisiyle küresel piyasalarda da dalgalanma arttı.
Özette:
- Gelişmekte olan ülkelerden portföy çıkışları yaşandığı
- Risk iştahının zayıfladığı
- Finansal oynaklığın sürdüğü
vurgulandı.
Bu durumun Türkiye dahil birçok ekonomi için dış finansman koşullarını zorlaştırabileceği ifade ediliyor.
Kredi politikalarında sıkılaşma adımları
TCMB’nin mart ayında aldığı makro ihtiyati tedbirlere de özet metinde yer verildi.
Bu kapsamda:
- TL kredi büyümesine yönelik zorunlu karşılık uygulaması değiştirildi
- Deprem bölgesine verilen kredilerdeki istisnalar kaldırıldı
- Esnaf kredilerinin kapsamı daraltıldı
Bu adımların, finansal istikrarı güçlendirmeye yönelik olduğu belirtildi.
Cari açıkta jeopolitik risk uyarısı
Merkez Bankası, jeopolitik gelişmelerin cari denge üzerindeki etkilerine de dikkat çekti.
Özellikle:
- Enerji fiyatlarındaki artış
- Küresel ticaretteki belirsizlik
nedeniyle cari açık üzerinde baskının sürebileceği ifade edildi.
Ancak son veriler:
- İhracat ve ithalatta sınırlı artış
- Tüketim malı ithalatında gerileme
gibi dengelenme sinyallerine işaret ediyor.
Genel tablo: Temkinli görünüm devam ediyor
TCMB’nin PPK özetine göre hem küresel hem de yerel ekonomide kırılgan ve belirsiz bir görünüm hakim.
- Ekonomik büyümede yavaşlama sinyalleri var
- Enflasyon tarafında enerji kaynaklı riskler sürüyor
- Küresel finansal koşullar sıkı kalmaya devam ediyor
Bu tablo, para politikasında temkinli ve sıkı duruşun sürebileceğine işaret ediyor.