Bankacılık sektörünün kredi hacmi, 24 Temmuz 2026 ile biten haftada 26,975 trilyon TL’ye yükseldi. Cumhurbaşkanlığı Strateji ve Bütçe Başkanlığının, Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu verilerini derlediği haftalık rapora göre toplam kredi stoku bir önceki haftadaki 26,749 trilyon TL seviyesine kıyasla 225,8 milyar TL arttı. Haftalık yükseliş yaklaşık yüzde 0,84 oldu.
Kredi stokunun 17,197 trilyon TL’si Türk lirası, 9,778 trilyon TL’si yabancı para kredilerden oluştu. TL krediler haftalık 162,8 milyar TL, yabancı para kredilerin TL karşılığı ise 63 milyar TL büyüdü. Bu dağılım, finansman kanalının tamamen kapanmadığını; ancak proje, satın alma ve işletme sermayesi kararlarında para birimi riskinin hâlâ belirleyici olduğunu gösteriyor.
Haziran sonu itibarıyla ticari kredilerin amacına göre dağılımında işletme kredileri 8,201 trilyon TL ile en büyük kalem olarak öne çıktı. Yatırım kredileri 1,932 trilyon TL, ihracat kredileri 3,317 trilyon TL düzeyindeydi. Bu tablo, yeni gayrimenkul geliştirme finansmanından çok mevcut faaliyetlerin ve nakit döngüsünün fonlanmasının daha büyük ağırlık taşıdığını ortaya koyuyor.
Ticari gayrimenkul piyasası açısından toplam kredi hacmindeki artış tek başına güçlü bir yatırım ivmesi anlamına gelmiyor. Kredi tutarının vadesi, teminat yapısı, para birimi ve kullanım amacı; arsa alımı, inşaat, refinansman ya da işletme gideri üzerindeki gerçek etkiyi farklılaştırıyor. Özellikle döviz geliri üretmeyen ofis, mağaza ve karma projelerde yabancı para borçlanmanın kur riski ayrıca fiyatlanıyor.
Haftalık veride TL kredilerin toplam içindeki payı yaklaşık yüzde 63,7, yabancı para kredilerin TL karşılığı ise yüzde 36,3 düzeyinde hesaplanıyor. Bu oranlar sektör ortalamasını gösterdiği için tek bir gayrimenkul projesinin finansman koşullarını doğrudan yansıtmıyor. Bununla birlikte bankaların bilanço içindeki para birimi dağılımı, uzun vadeli kaynak maliyeti ve teminat iştahı üzerinde etkili oluyor. Kira sözleşmeleri TL olan varlıklarda kur uyumsuzluğu, borç servis karşılama oranını özellikle stres senaryolarında zayıflatabiliyor.
Önümüzdeki haftalarda kredi stokundaki büyümenin yatırım kredilerine ne ölçüde yansıdığı, ticari kredi faizlerinin seyri ve bankaların gayrimenkul teminatlarına uyguladığı değerleme oranları izlenecek. Kredi hacmindeki artışın proje üretimine dönüşüp dönüşmediği ancak bu göstergeler birlikte değerlendirildiğinde anlaşılabilecek.
Kredi verileri nominal tutarları gösterdiğinden, enflasyon etkisi ve kur hareketleri ayrıca dikkate alınmalı. Haftalık artışın reel genişlemeye dönüşmesi için kredi büyümesinin fiyat artışlarının üzerinde kalması ve vadelerin proje nakit akışlarıyla uyumlu olması gerekiyor. Bu nedenle bir haftalık hareketten kalıcı eğilim sonucu çıkarılmamalı.
TİCARİ GAYRİMENKULE ETKİSİ
Kredi hacmindeki artış likiditeye işaret ederken, yatırım ve işletme kredileri arasındaki dağılım proje geliştirme iştahının gerçek yönünü gösterecek.