Küresel veri merkezi gayrimenkul şirketi Digital Realty, 2026’nın ikinci çeyreğinde 1,9 milyar dolar gelir açıkladı. Gelir bir önceki çeyreğe göre yüzde 18, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 29 arttı. Düzeltilmiş FAVÖK 978 milyon dolara ulaşırken yıllık artış yüzde 19 olarak gerçekleşti.
Şirketin tanımladığı çekirdek faaliyet fonu geliri, promosyon etkileri hariç hisse başına 2,13 dolar oldu. Bu rakam önceki çeyrekte 2,04 dolar, 2025’in aynı döneminde 1,87 dolar seviyesindeydi. İkinci çeyrekte imzalanan yeni kiralamalar Digital Realty payına göre 208 milyon dolar, yüzde 100 ortaklık payı üzerinden 307 milyon dolar yıllık gelir karşılığına ulaştı.
Veri merkezi piyasasının ileriye dönük görünümünde en dikkat çekici gösterge, imzalanmış ancak henüz kira ödemesi başlamamış sözleşme portföyü oldu. Şirket payına göre 1,4 milyar dolar, yüzde 100 bazında 1,9 milyar dolar seviyesindeki bu portföyün ortalama dokuz aylık gecikmeyle faaliyete geçmesi bekleniyor. Bu süre, enerji bağlantısı, teknik kurulum ve müşteri devreye alma programlarının veri merkezi gelirlerinde neden kritik olduğunu gösteriyor.
Yeni kiralama tutarları güçlü olsa da veri merkezi ekonomisinde sözleşme imzalanması ile nakit akışının başlaması arasında önemli bir uygulama dönemi bulunuyor. Müşteriye ayrılan elektrik gücü, sunucu salonunun teknik teslimi, yedekleme sistemleri ve bağlantı testleri tamamlanmadan kapasite gelir üretmiyor. Bu nedenle backlog büyüklüğü gelecek dönem görünürlüğünü artırırken aynı zamanda teslim programının ve yatırım harcamalarının doğru yönetilmesini zorunlu kılıyor. Faizlerin yüksek olduğu bir ortamda dokuz aylık ortalama devreye alma süresi, finansman maliyeti ve projenin ilk kira geliri arasındaki dengeyi daha da önemli hâle getiriyor.
Yapay zekâ iş yükleri, bulut hizmetleri ve kurumsal dijitalleşme talebi veri merkezi kapasitesini büyütürken, sektörün darboğazı yalnız bina üretimi değil. Elektrik erişimi, şebeke bağlantısı, soğutma altyapısı, arazi planlaması ve uzun vadeli finansman birlikte yönetilmek zorunda. Güçlü finansal sonuçlar talebi doğrulasa da yeni kapasitenin zamanında devreye alınması ve sermaye maliyetinin kontrolü temel risk olmaya devam ediyor.
| TİCARİ GAYRİMENKULE ETKİSİ Veri merkezi, ticari gayrimenkul ile enerji ve teknoloji altyapısının birleştiği yüksek sermayeli bir varlık sınıfı hâline geliyor. Türkiye açısından asıl fırsat; ucuz arsa değil, güvenilir enerji, fiber erişimi, veri güvenliği, hızlı izin ve nitelikli işletme kapasitesini birlikte sunabilen bölgelerde oluşacaktır. Digital Realty sonuçları güçlü talebi gösterirken, yatırım kararlarında imzalı kapasitenin ne zaman gelire dönüşeceği ayrıca değerlendirilmelidir. |