Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, Türkiye ekonomisine yönelik son değerlendirmesini yayımladı. Fitch, Türkiye’nin uzun vadeli döviz cinsinden kredi notunu “BB-” seviyesinde teyit ederken, kredi notu görünümünü “durağan”dan “pozitif”e yükseltti. Bu karar, özellikle döviz rezervlerindeki güçlü artış, dış kırılganlıklardaki belirgin azalma ve sıkı para politikasının devamına duyulan güvenin artmasıyla ilişkilendirildi.
Fitch’in raporunda, Eylül 2024’te yapılan not artırımından bu yana Türkiye’nin dış tamponlarının beklentilerin üzerinde güçlendiği vurgulandı. Rezerv kalitesindeki iyileşme, döviz cinsi yükümlülüklerin azalması ve politika çerçevesindeki görece istikrar, görünüm değişikliğinin temel gerekçeleri arasında yer aldı.
Fitch’in Türkiye Değerlendirmesinde Öne Çıkan Başlıklar
| Başlık | Değerlendirme |
|---|---|
| Kredi Notu | BB- |
| Not Görünümü | Pozitif |
| Rezerv Durumu | Beklentilerin üzerinde artış |
| Dış Kırılganlık | Azalma eğiliminde |
| Makro Politikalar | Görece sıkı ve kontrollü |
| Rezerv Kalitesi | İyileşme var |
| Döviz Yükümlülükleri | Azalma eğiliminde |
Bu tablo, Fitch’in Türkiye’ye yönelik risk algısında belirgin bir yumuşamaya işaret ediyor.
Büyüme, Enflasyon ve Faiz Tahminleri
Fitch, Türkiye ekonomisinin önümüzdeki dönemde ılımlı ama istikrarlı bir büyüme sergilemesini bekliyor. Enflasyon tarafında ise kademeli bir düşüş öngörülüyor.
| Gösterge | 2026 Tahmini | 2027 Tahmini |
|---|---|---|
| GSYH Büyüme Oranı | %3,5 | %4,2 |
| Reel Politika Faizi | %4,5 (2026 sonu) | %2 (2027 sonu) |
| Enflasyon | – | %19,5 (2027 sonu) |
Fitch’e göre enflasyonda kalıcı bir düşüş sağlanması, Türkiye’nin kredi notu açısından en kritik eşiklerden biri olmaya devam ediyor.
Fitch: Not Artışı İçin Kapı Aralandı
Kuruluş, Türkiye’nin kredi notunun yükselmesi için şu koşullara özellikle dikkat çekti:
-
Enflasyonda kalıcı ve sürdürülebilir düşüş
-
Döviz rezervlerinde güçlenmenin devam etmesi
-
Dış finansman ihtiyacının kalıcı biçimde azalması
-
Makroekonomik politikaların öngörülebilirliğinin artması
-
Yönetişim ve kurumsal kapasiteyi güçlendirecek reformlar
-
Siyasi ve jeopolitik risklerin azalması
Bu alanlarda sağlanacak ilerlemenin, Türkiye’nin yatırımcı algısını ciddi biçimde güçlendirebileceği ifade edildi.
Notu Aşağı Çekebilecek Riskler
Fitch, olası risk senaryolarını da açıkça sıraladı:
-
Enflasyonun yeniden yükselişe geçmesi
-
Ödemeler dengesinde bozulma
-
Rezervlerde sert düşüş veya rezerv kompozisyonunun zayıflaması
-
İç siyasi gerilimlerin artması
-
Uluslararası ilişkilerde ekonomik etkisi olan gerilimler
Bu tür gelişmelerin kredi notu üzerinde baskı oluşturabileceği vurgulandı.
Son Not Artışı 2024 Eylül’de Gelmişti
Fitch, Türkiye’nin kredi notunu en son Eylül 2024’te “B+”dan “BB-”ye yükseltmiş, görünümü ise “durağan” olarak belirlemişti. 2025 yılı içinde yapılan değerlendirmelerde not korunmuş, ancak bu son raporla birlikte görünüm “pozitif”e çevrilerek yeni bir not artışı için güçlü bir sinyal verilmiş oldu.