Türkiye’de yüksek finansman maliyetlerinin gayrimenkul sektörünü alternatif kaynak arayışlarına yönelttiği bir dönemde, sermaye piyasaları üzerinden geliştirilen yeni modeller dikkat çekiyor. Azimut Portföy ile Fuzul Holding iştiraki Fuzul Topraktan’ın iş birliğiyle hayata geçirilen Topraktan Proje Gayrimenkul Yatırım Fonu, Borsa İstanbul’da işlem görmesi planlanan kendi türündeki ilk fon olmaya hazırlanıyor. İlk aşamada 985 milyon TL büyüklükle yola çıkan fonun Başakşehir’deki projesinden 3,5 milyar TL hasılat hedefleniyor.
Konut üretiminde yüksek faiz ve finansmana erişim sorunu, geliştiricileri geleneksel banka kredilerinin dışında yeni kaynak modellerine yöneltiyor. Bu arayışın son dönemde öne çıkan araçlarından biri de Proje Gayrimenkul Yatırım Fonları (Proje GYF) oldu.
Azimut Portföy ve Fuzul Topraktan iş birliğiyle kurulan Topraktan Proje Gayrimenkul Yatırım Fonu, gayrimenkul geliştirme sürecini sermaye piyasalarıyla buluşturmayı amaçlıyor.
Model kapsamında fondan sağlanan kaynak konut projelerinin geliştirilmesinde kullanılacak. Nitelikli yatırımcıların ise tamamlanan projelerde oluşacak hasılattan fonun yapısı ve performansı doğrultusunda gelir elde etmesi hedefleniyor.
Fon 985 milyon TL büyüklükle yola çıkıyor
Azimut Portföy’ün kurucusu ve yöneticisi olduğu Topraktan Proje GYF, katılım finans ilkelerine uygun şekilde yapılandırıldı ve nitelikli yatırımcılara yönelik olarak tasarlandı.
Fonun ilk aşamadaki büyüklüğü 985 milyon TL olarak açıklandı.
Başvuru ve gerekli onay süreçlerinin tamamlanmasının ardından fon katılma paylarının Borsa İstanbul Girişim Sermayesi Pazarı’nda işlem görmesi hedefleniyor. Bu gerçekleştiğinde Topraktan Proje GYF, Borsa İstanbul’da işlem gören kendi türündeki ilk fon olacak.
Topraktan Proje GYF’nin öne çıkan rakamları
| Gösterge | Açıklanan Veri |
|---|---|
| İlk fon büyüklüğü | 985 milyon TL |
| İlk proje lokasyonu | Başakşehir / İstanbul |
| Portföye alınan arsa | 16.724,39 m² |
| Başakşehir’deki proje sayısı | 22. proje |
| Projeden beklenen hasılat | 3,5 milyar TL |
| Hedeflenen teslim süresi | 48 ay |
| Fuzul Topraktan’ın geliştirdiği bağımsız bölüm | 5.500+ |
| Toplam geliştirme hacmi | 1,5 milyon m²+ |
İlk yatırım Başakşehir’de
Fonun ilk proje alanlarından biri İstanbul Başakşehir’de bulunuyor. 16 bin 724,39 metrekare büyüklüğündeki arsa fon portföyüne dahil edildi.
Fuzul Topraktan Yönetim Kurulu Başkanı Faruk Akbal’ın verdiği bilgilere göre söz konusu yatırım, şirketin bölgedeki 22’nci projesi olacak.
Başakşehir projesinden 3,5 milyar TL hasılat elde edilmesi öngörülürken projenin 48 ay içerisinde teslim edilmesi hedefleniyor.
Bu rakamlar, fonun başlangıç büyüklüğüyle birlikte değerlendirildiğinde modelin yalnızca finansal bir yatırım ürünü değil, doğrudan gayrimenkul geliştirme sürecine kaynak sağlayan bir yapı olarak konumlandırıldığını gösteriyor.
Yatırımcı bitmiş konut yerine geliştirme sürecine ortak oluyor
Yeni modelin geleneksel gayrimenkul yatırımından ayrıldığı temel noktalardan biri de yatırımcının değer üretim sürecine daha erken aşamada dahil edilmesi.
Fuzul Topraktan Yönetim Kurulu Başkanı Faruk Akbal, gayrimenkule yönelik talebin ortadan kalkmadığını ancak finansman şartlarının ve gayrimenkule erişim yöntemlerinin değiştiğini belirtti.
Bugüne kadar 5 bin 500’ün üzerinde bağımsız bölüm geliştirdiklerini ve 1,5 milyon metrekarenin üzerinde hacme ulaştıklarını ifade eden Akbal, Fuzul GYO ile sermaye piyasalarında elde edilen kurumsal deneyimin Azimut Portföy’ün fon yönetimi uzmanlığıyla bir araya getirildiğini söyledi.
Akbal, yeni fon modelinin yatırımcıyı yalnızca tamamlanmış bir gayrimenkulün alıcısı olmaktan çıkararak, topraktan başlayan değer üretim sürecinin bir parçası haline getirmeyi amaçladığını vurguladı.
Gayrimenkul sektöründe alternatif finansman arayışı büyüyor
Proje GYF modelinin gündeme geldiği dönem de sektör açısından önem taşıyor.
Yüksek faiz oranları hem konut geliştiricilerinin finansman maliyetlerini artırıyor hem de nihai tüketicinin konut kredisine erişimini zorlaştırıyor. Bu ortam, gayrimenkul projelerinin finansmanında sermaye piyasalarının daha etkin kullanılabileceği alternatif modelleri öne çıkarıyor.
Proje Gayrimenkul Yatırım Fonları da geliştirici açısından proje finansmanına, yatırımcı açısından ise doğrudan bir gayrimenkul satın almadan gayrimenkul geliştirme sürecinde oluşabilecek ekonomik değere erişmeye yönelik yeni bir kanal oluşturuyor.
Gayrimenkul, finans ve sermaye piyasaları aynı yapıda buluşuyor
Fuzul Holding CEO’su Erdal Erdem, Topraktan Proje Gayrimenkul Yatırım Fonu’nun yalnızca bir iş birliği olarak değerlendirilmemesi gerektiğini belirterek modeli gayrimenkul sektörünün ve yatırımcıların değişen beklentilerine verilen bir cevap olarak tanımladı.
Holding bünyesinde kuruluş çalışmaları devam eden katılım bankasının da devreye alınmasıyla birlikte gayrimenkul, finans ve sermaye piyasaları arasındaki ilişkinin daha ileri bir noktaya taşınması hedefleniyor.
Bu yaklaşım, gayrimenkul sektöründe yalnızca satış ve banka kredisine dayalı geleneksel finansman modelinden daha çeşitli bir sermaye yapısına geçiş açısından da dikkat çekiyor.
Borsa İstanbul’da kendi türünde ilk olacak
Azimut Portföy Genel Müdürü ve Yönetim Kurulu Üyesi Murat Salar da gayrimenkulün Türkiye’de tasarruf sahiplerinin en fazla ilgi gösterdiği yatırım araçlarından biri olduğunu belirterek, gayrimenkul fonlarının bu yatırımları düzenlenmiş sermaye piyasası yapısı içerisinde yatırımcılarla buluşturduğunu ifade etti.
Topraktan Proje GYF’nin yaklaşımının, gayrimenkul geliştirme sürecinde oluşan değeri profesyonel fon yönetimiyle nitelikli yatırımcılara taşımak olduğunu belirten Salar, fonun Borsa İstanbul’da işlem görecek kendi türündeki ilk ürün olacağını söyledi.
Salar ayrıca faiz oranlarının gerilemeye başlamasıyla birlikte bu tür yatırım araçlarının daha fazla öne çıkabileceğine dikkat çekti.
Proje GYF modeli gayrimenkulde yeni bir finansman kanalı açabilir
Topraktan Proje GYF’nin ortaya koyduğu yapı, Türkiye gayrimenkul sektörünün önümüzdeki dönemde finansman açısından geçirebileceği dönüşümün örneklerinden biri olarak öne çıkıyor.
Geleneksel modelde geliştiricinin banka kredisi, öz kaynak veya ön satışlarla sağladığı finansmana sermaye piyasası kaynaklarının daha güçlü biçimde eklenmesi, özellikle yüksek finansman maliyetlerinin yaşandığı dönemlerde yeni projelerin hayata geçirilmesini kolaylaştırabilecek alternatiflerden biri olabilir.
Yatırımcı tarafında ise model farklı bir kapı açıyor. Gayrimenkul yatırımının yalnızca konut, iş yeri veya arsa satın almak üzerinden yapılması yerine, profesyonel olarak yönetilen fonlar aracılığıyla proje geliştirme sürecine yatırım yapılabilmesi mümkün hale geliyor.
985 milyon TL’lik başlangıç büyüklüğü, Başakşehir’deki ilk proje ve 3,5 milyar TL’lik hasılat hedefiyle yola çıkan Topraktan Proje GYF’nin performansı, Proje GYF modelinin Türkiye gayrimenkul sektöründe ne ölçüde yaygınlaşabileceğinin de önemli göstergelerinden biri olacak.