İspanyol bankacılık grubu bünyesindeki araştırma birimi BBVA Research, Türkiye’ye ilişkin 2025 dördüncü çeyrek borç görünümü raporunu yayımladı. Raporda, temmuz sonrası yeniden yapılandırılan kredilerin takibe düşmeye başlamasıyla birlikte genel amaçlı krediler ve kredi kartlarında takipteki alacak (NPL) girişlerinin yeniden hız kazandığı belirtildi.
Hanehalkı: Altın Servet Tamponu Olmaya Devam Ediyor
Rapora göre Türkiye’de hanehalkı, altın ve diğer kıymetli maden tasarruflarını önemli bir servet tamponu olarak kullanmayı sürdürüyor. Finansal varlıkların GSYH’ye oranı düşük kalmaya devam ederken, 2025’in üçüncü çeyreğinde mevduat payındaki gerilemenin yatırım fonlarındaki artışla telafi edildiği ifade edildi.
Hanehalkı Görünümü
| Başlık | Tespit |
|---|---|
| Finansal varlık/GSYH oranı | Düşük seviyede |
| Mevduat payı | Geriledi |
| Yatırım fonları | Artış gösterdi |
| Altın tasarrufu | Güçlü tampon |
NPL Girişleri Hızlandı
Raporda, temmuz ayı sonrası yeniden yapılandırılan kredilerin yeni takipteki alacaklara aktarılmaya başlamasının, özellikle genel amaçlı ihtiyaç kredileri, kredi kartları segmentlerinde NPL girişlerini hızlandırdığı vurgulandı.
Bu gelişme üzerine Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu’nun (BDDK) Şubat 2026 itibarıyla yeni bir düzenleme paketi devreye aldığına dikkat çekildi.
Şirketler Cephesinde Döviz Riski
BBVA Research, ağustos–ekim döneminde iyileşme gösteren şirketlerin net döviz açık pozisyonunun kasım ayında yeniden bozulduğunu belirtti. Dış döviz cinsi yükümlülüklerdeki artış, bilanço riskini yeniden gündeme taşıdı.
KOBİ’lerde takipteki alacak oranının yaklaşık yüzde 3,5 seviyesine yükseldiği ve bu durumun ilerleyen dönemde refinansman mekanizmalarıyla ele alınabileceği kaydedildi.
Kamu Maliyesi: Faiz Yükü Risk Unsuru
Raporda kamu borcunun GSYH’ye oranının düşük seviyesini koruduğu belirtilirken, şu risklere işaret edildi:
-
Yüksek faiz oranları
-
Kısalan borç vadeleri
-
Artan faiz yükü
-
Altın borçlanmalarındaki maliyet baskısı
Altın fiyatlarındaki yükselişe paralel yavaşlayan ancak devam eden altın borçlanmalarının kamu maliyesi üzerinde kayıplara yol açtığı ifade edildi.
Bankacılık Sektörü: Dış Borç Artıyor
Bankacılık sektöründe 2025’in ikinci çeyreğinde hızlanan sermaye benzeri borçlanma ihraçlarının, yılın son çeyreğinde yavaşladığı belirtildi. 2026’nın ilk çeyreğinden sonra yeniden ivme kazanmasının beklendiği aktarıldı.
Öte yandan, dış kredilerin fonlama büyümesini desteklemeye devam ettiği, ancak Ağustos 2025’ten bu yana bir yıl içinde ödenecek kısa vadeli dış borcun artış gösterdiği kaydedildi.