Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), tasfiye sürecine alınan yatırım fonlarında yatırımcıların durumunu netleştiren yeni bir açıklama yaptı. Buna göre 17 Eylül 2026’da TEFAS üzerinden verilen ancak fonların işleme kapatılması nedeniyle iptal edilen talimatların sahiplerine, tasfiye bakiyesinden fondaki katılma payı sahipliği oranında ödeme yapılacak. Ayrıca 16 Eylül ve öncesinde verilen ancak fonun temerrüdü veya fiyat açıklamaması nedeniyle gerçekleştirilemeyen talimatlar da tasfiye kapsamına alınacak.
Sermaye Piyasası Kurulu, 17 Eylül’de başlayan fon tasfiye sürecinde özellikle gerçekleşmeyen alım-satım talimatlarının nasıl değerlendirileceğine ilişkin yeni bir basın açıklaması yayımladı.
Açıklama, yatırımcıların en fazla merak ettiği konulardan biri olan “TEFAS tarafından iptal edilen talimatlara ne olacak?” sorusuna açıklık getirdi.
SPK’ya göre 17 Eylül’de verilen ve TEFAS tarafından iptal edilen ilgili talimatların sahipleri tasfiye sürecinin dışında bırakılmayacak.
17 Eylül’de Verilen Talimatlar Neden İptal Edildi?
SPK’nın açıklamasında sürecin 17 Eylül 2026 tarihli Kurul kararlarına dayandığı belirtildi.
2026/60 sayılı Kurul Bülteni’nde unvanları açıklanan portföy yönetim şirketlerinin kurucusu olduğu fonların 17 Eylül 2026 itibarıyla TEFAS üzerinden alım ve satım işlemlerine kapatıldığı ve ilgili fonların tasfiyeye konu edildiği hatırlatıldı.
Ardından yayımlanan 2026/61 sayılı Kurul Bülteni ile tasfiyeye konu fonların güncel listesi açıklanırken, bu fonların TEFAS dışındaki alım-satım işlemleri de durduruldu.
Bu nedenle ilgili fonlarda 17 Eylül tarihinde TEFAS’a verilen tüm talimatlar platform tarafından iptal edildi.
SPK: İptal Edilen Talimat Sahiplerine Tasfiye Bakiyesinden Ödeme Yapılacak
Yeni açıklamanın yatırımcılar açısından en önemli bölümü ise 17 Eylül’de iptal edilen işlemlerin nasıl sonuçlandırılacağı oldu.
SPK, ilgili fonların TEFAS’ta işleme kapatılması nedeniyle 17 Eylül tarihinde sisteme iletilen ve Kurul kararının uygulanması amacıyla iptal edilen talimatların sahiplerine ödeme yapılacağını bildirdi.
Ödeme, tasfiye bakiyesinden ve yatırımcının fondaki katılma payı sahipliği oranında gerçekleştirilecek.
Dolayısıyla söz konusu yatırımcıların fonla ilgili haklarının yalnızca TEFAS talimatının iptal edilmiş olması nedeniyle ortadan kalkmadığı açıklığa kavuşturuldu.
16 Eylül ve Öncesindeki Gerçekleşmeyen Talimatlar da Kapsamda
SPK’nın açıklaması yalnızca 17 Eylül tarihinde iptal edilen talimatlarla sınırlı değil.
Kurul, 16 Eylül 2026 ve öncesinde TEFAS’a iletilmiş olmasına rağmen ilgili fonun temerrüdü veya fiyat açıklamaması nedeniyle gerçekleştirilemeyen talimatların da tasfiye kapsamında değerlendirileceğini duyurdu.
Bu düzenleme özellikle talimatını tasfiye kararından önce vermesine rağmen işlemi teknik veya fon kaynaklı nedenlerle tamamlanamayan yatırımcılar açısından önem taşıyor.
Saat 13.30 Ayrıntısına Açıklık Getirildi
SPK açıklamasında işlem valörleri açısından ortaya çıkan saat farklılığına da değinildi.
Buna göre 16 Eylül saat 13.30 sonrasında ve 17 Eylül saat 13.30 öncesinde verilen talimatlar aynı fiyat valörüne tabi bulunuyor.
2026/61 sayılı Kurul Bülteni’nde 17 Eylül saat 13.30 öncesi sınırı ilan edilmiş olsa da fonlar daha önce açıklanan 2026/60 sayılı Bülten ve 57/1707 sayılı Kurul kararı doğrultusunda 17 Eylül tarihinde TEFAS’ta işleme kapatıldı.
Bunun sonucunda 17 Eylül günü verilen tüm talimatlar TEFAS tarafından iptal edildi.
SPK’nın son açıklaması da bu işlemlerin tasfiye sürecinde nasıl ele alınacağını netleştirmiş oldu.
Hangi Talimatlara Ne Olacak?
| Talimatın durumu | SPK açıklamasına göre sonuç |
|---|---|
| 17 Eylül’de TEFAS’a verilen ve platform tarafından iptal edilen talimatlar | Tasfiye kapsamında ödeme yapılacak |
| 16 Eylül ve öncesinde TEFAS’a verilen normal talimatlar | İşlem valöründe platformun olağan işleyişine dahil edildi |
| 16 Eylül ve öncesinde verilip fonun temerrüdü nedeniyle gerçekleşmeyen talimatlar | Tasfiye kapsamında |
| 16 Eylül ve öncesinde verilip fiyat açıklanmaması nedeniyle gerçekleşmeyen talimatlar | Tasfiye kapsamında |
| 17 Eylül’de iptal edilen talimat sahiplerinin ödemesi | Tasfiye bakiyesinden, fondaki katılma payı sahipliği oranında |
Ödeme Tutarı Sabit Bir Rakam Olarak Açıklanmadı
Burada yatırımcılar açısından önemli bir ayrım bulunuyor.
SPK’nın açıklaması, 17 Eylül’de iptal edilen talimat sahiplerine talimatlarında görünen tutarın aynen ve hemen ödeneceği anlamına gelmiyor.
Kurulun kullandığı ifade, ödemenin “tasfiye bakiyesinden, fondaki katılma payı sahipliği oranında” yapılacağı yönünde.
Dolayısıyla yatırımcının nihai olarak alacağı tutar açısından tasfiye sürecinde oluşacak bakiye ve yatırımcının fondaki katılma payı oranı belirleyici olacak.
Açıklamada yatırımcı başına kesin ödeme tutarı veya ödemelerin gerçekleştirileceği kesin tarih belirtilmedi.
Fonların Tasfiyesi Yatırımcı Parasının Otomatik Olarak Yok Olması Anlamına Gelmiyor
Tasfiye sürecinin yatırımcı açısından doğru yorumlanması da önem taşıyor.
Bir yatırım fonunun tasfiyeye alınması, yatırımcının fondaki haklarının otomatik olarak ortadan kalktığı anlamına gelmiyor. SPK’nın son açıklaması da belirlenen yatırımcı gruplarının tasfiye bakiyesindeki haklarının nasıl değerlendirileceğini ortaya koyuyor.
Ancak tasfiye sonunda yatırımcının eline geçecek tutarın, daha önce ekranda görülen fon değeri veya verilen satış talimatındaki bedelle birebir aynı olacağı sonucu da mevcut açıklamadan çıkarılamaz.
Bu nedenle süreçte tasfiye bakiyesinin belirlenmesi ve katılma payı sahipliği oranlarının uygulanması kritik aşamaları oluşturacak.
Gözler Şimdi Ödeme Takviminde
SPK’nın yeni açıklamasıyla 17 Eylül’de TEFAS tarafından iptal edilen talimatlar ile daha önce verildiği halde temerrüt veya fiyat açıklanmaması nedeniyle tamamlanamayan işlemlerin durumu önemli ölçüde netleşti.
Bundan sonraki süreçte yatırımcılar açısından en önemli başlıklar; tasfiye bakiyelerinin ne zaman kesinleşeceği, yatırımcı bazında ödeme tutarlarının nasıl hesaplanacağı ve ödemelerin hangi tarihlerde gerçekleştirileceği olacak.
Kurulun mevcut açıklamasında bu konulara ilişkin kesin bir ödeme takvimi verilmediğinden, yeni resmi duyurular sürecin devamı açısından önem taşıyor.