Türkiye’de son dönemde fon piyasasında yaşanan gelişmelerin ardından sermaye piyasası mevzuatında yeni bir dönem için hazırlık yapılıyor. Cumhurbaşkanı Yardımcısı Cevdet Yılmaz başkanlığında ikinci kez toplanan Fon Koordinasyon Kurulu, Sermaye Piyasası Kanunu’nda değişiklik öngören taslağı ele aldı. Taslağın nihai hale getirilmesi için ilgili kurum ve kuruluşlara gerekli talimatların verildiği açıklandı.
Toplantıda ayrıca tasfiye sürecindeki fonların yatırımcılarına yapılacak ara ödemeler, net yatırım tutarının nasıl hesaplanacağı ve ödeme takvimi değerlendirildi.
Kurul açıklamasında hazırlanacak düzenlemelerde vatandaşlara herhangi bir ek yük getirilmemesi yaklaşımının benimsendiği özellikle vurgulandı.
Sermaye Piyasası Kanunu için değişiklik taslağı hazırlanıyor
Fon Koordinasyon Kurulu’nun ikinci toplantısının en önemli gündem maddelerinden biri Sermaye Piyasası Kanunu oldu.
Bir süredir üzerinde çalışıldığı belirtilen kanun değişikliği taslağı toplantıda değerlendirildi.
Kurulun açıklamasına göre taslağın nihai hale getirilmesi amacıyla ilgili kurum ve kuruluşlara gerekli talimatlar iletildi.
Böylece fon piyasasında son dönemde alınan geçici ve idari tedbirlerin yanı sıra mevzuat düzeyinde daha kapsamlı değişiklikler için de hazırlık sürecine geçildi.
Ancak taslağın maddeleri henüz kamuoyuna ayrıntılı şekilde açıklanmadığı için hangi hükümlerin değişeceği ve yatırım fonları açısından hangi yeni kuralların getirileceği ilerleyen süreçte netleşecek.
Fon yatırımcılarının ödeme takvimi masada
Toplantının bir diğer önemli başlığını tasfiye sürecindeki yatırım fonlarının yatırımcılarına yapılacak ödemeler oluşturdu.
Fon Koordinasyon Kurulu, SPK’nın 30 Eylül 2026 tarihli kararları çerçevesinde kullanılacak “net yatırım tutarı” hesaplama yöntemine ilişkin kurumların çalışmalarını değerlendirdi.
Ayrıca fon hesaplarına yönelik alınan ödeme kararının uygulanabilmesi için gerekli ikincil düzenlemeler ve ödeme takvimi üzerinde duruldu.
Bu çalışma, tasfiye sürecindeki fonlarda bulunan parasına erişmeyi bekleyen yatırımcılar açısından kritik önem taşıyor.
1 milyon TL’ye kadar ara ödeme yapılacak
SPK tarafından oluşturulan sisteme göre tasfiye sürecindeki belirli fonlarda mutabakat işlemleri tamamlanan yatırımcılara nihai tasfiye tamamlanmadan önce ara ödeme yapılacak.
Ödemede Merkezi Kayıt Kuruluşu tarafından her hak sahibi için belirlenecek net yatırım tutarı esas alınacak.
Net yatırım tutarı 1 milyon TL’nin altında bulunan yatırımcıya bu tutarın tamamı kadar ara ödeme yapılabilecek.
Net yatırım tutarı 1 milyon TL veya üzerinde bulunan yatırımcılara yapılacak ara ödeme ise en fazla 1 milyon TL olacak.
| Net yatırım tutarı | Ara ödeme |
|---|---|
| 1 milyon TL’nin altında | Net yatırım tutarının tamamı |
| 1 milyon TL | En fazla 1 milyon TL |
| 1 milyon TL’nin üzerinde | En fazla 1 milyon TL |
Ara ödeme, yatırımcının nihai tasfiye sonucunda hak kazanacağı toplam tutardan mahsup edilecek.
Dolayısıyla 1 milyon TL sınırı yatırımcının toplam alacağına getirilen bir üst sınır değil, tasfiye tamamlanmadan önce yapılacak ara ödemenin üst sınırı olacak.
Ödemeler öncelikle para piyasası fonlarından başlayacak
SPK’nın açıkladığı ek tasfiye usulünün öncelikle para piyasası fonlarında uygulanması kararlaştırıldı.
Ara ödeme yapılırken yatırımcıların fon katılma payları iade edilmeyecek.
Katılma paylarının iadesi nihai tasfiye ödemesi sırasında gerçekleştirilecek.
Böylece yatırımcıların tasfiye sürecinin tamamen sonuçlanmasını beklemeden yatırımlarının belirli bir bölümüne ulaşabilmesi amaçlanıyor.
Dört portföy şirketinin fonları süreçte
SPK’nın resmi açıklamasına göre ara ödeme sistemi;
Tera Portföy Yönetimi A.Ş., Pusula Portföy Yönetimi A.Ş., Atlas Portföy Yönetimi A.Ş. ve Hedef Portföy Yönetimi A.Ş. tarafından kurulmuş ve tasfiye sürecinde bulunan ilgili fonları kapsıyor.
Mutabakat işlemleri tamamlanan katılma payı sahiplerine yapılacak ara ödemelerde her fon ayrı ayrı değerlendirilecek.
SPK, her yatırımcı için her bir fon bazında ara ödeme tutarının 1 milyon TL’yi aşmayacağını açıkladı.
Net yatırım tutarı nasıl hesaplanacak?
Yeni sistemin en kritik teknik başlıklarından biri “net yatırım tutarı” olacak.
Fon Koordinasyon Kurulu’nun ikinci toplantısında bu tutarın hesaplama yöntemine ilişkin ilgili kurumların yürüttüğü çalışmalar değerlendirildi.
Ara ödemelerde Merkezi Kayıt Kuruluşu tarafından yatırımcı bazında belirlenecek net yatırım tutarları esas alınacak.
Hesaplama yönteminin uygulamadaki ayrıntılarının ise yapılacak ikincil düzenlemelerle daha net hale gelmesi bekleniyor.
Ödeme takvimi için çalışmalar sürüyor
Yatırımcıların en fazla merak ettiği konulardan biri ödemelerin hangi tarihte başlayacağı.
Fon Koordinasyon Kurulu’nun açıklaması, ödeme takviminin ikinci toplantıda ele alındığını ortaya koyuyor.
Ancak toplantı sonrasında yatırımcı bazında kesin ödeme tarihlerini içeren ayrıntılı bir takvim henüz açıklanmadı.
Bu nedenle ödeme tarihleri konusunda ilgili kurumların yapacağı resmi açıklamalar belirleyici olacak.
Vatandaşa ek yük getirilmeyeceği vurgulandı
Fon Koordinasyon Kurulu açıklamasında dikkat çeken başlıklardan biri de hazırlanmakta olan düzenlemelerin vatandaşlara mali etkisi oldu.
Kurul, toplantıda ele alınan bütün düzenlemelerde vatandaşlara herhangi bir ek yük getirilmemesi yönündeki yaklaşımın vurgulandığını bildirdi.
Yeni Sermaye Piyasası Kanunu değişiklik taslağının ayrıntıları henüz açıklanmadığı için bu ilkenin hangi maddelere ve hangi uygulamalara nasıl yansıyacağı taslak kamuoyuna açıklandığında netleşecek.
Fon piyasasında yeni dönem hazırlığı
Son gelişmeler birlikte değerlendirildiğinde fon piyasasında iki aşamalı bir düzenleme sürecinin yürütüldüğü görülüyor.
İlk aşamada tasfiye kapsamındaki fonlarda bulunan yatırımcıların nakde daha hızlı ulaşabilmesi için ara ödeme sistemi oluşturuluyor.
İkinci aşamada ise Sermaye Piyasası Kanunu’nda yapılması planlanan değişikliklerle daha kapsamlı ve kalıcı bir hukuki çerçeve hazırlanıyor.
Fon Koordinasyon Kurulu, ilgili kurumların çalışmalarını sermaye piyasası kuralları çerçevesinde, hakkaniyet ve adalet gözeterek sürdürmesinin hedeflendiğini bildirdi.
Bundan sonraki süreçte gözler iki kritik gelişmede olacak: Tasfiye fonlarındaki ara ödemeler için kesin ödeme takviminin açıklanması ve Sermaye Piyasası Kanunu değişiklik taslağının maddelerinin kamuoyuyla paylaşılması.