Aynı GSYH setinde gayrimenkul faaliyetleri büyürken inşaatın küçülmesi, mevcut varlık işletmeciliği ile yeni üretimin farklı yönlere gittiğini gösteriyor.
Mevcut varlıklar büyümeyi korudu
TÜİK verisinde gayrimenkul faaliyetlerinin katma değeri ikinci çeyrekte yıllık yüzde 2,1 arttı. Gayrisafi sabit sermaye oluşumundaki artış ise yüzde 0,6 ile sınırlı kaldı. Bu iki veri, kiralama, işletme ve mevcut stok üzerinden gelir yaratma faaliyetlerinin yeni yatırım üretiminden daha dirençli olabileceğine işaret ediyor.
Portföy yönetimi öne çıkıyor
Yatırımcı için ana soru artık yalnız ‘hangi projeyi alalım’ değil; varlığın doluluğu, kira tahsilatı, sözleşme yapısı, işletme gideri ve yeniden kiralama riski. Yüksek doluluklu ofis, AVM, lojistik veya sağlık varlıklarında gelir kalitesi, nominal değer artışından daha belirleyici hale geliyor.
Tower Real Assets için veri notu
Ankara proje envanterinde yapım aşaması ile işletme performansı ayrı izlenmeli. Yeni arzın yavaşlaması belirli alt pazarlarda kira baskısını artırabilir; ancak zayıf talep bölgelerinde yalnız arz azalmasına güvenmek doğru olmaz. Gerçekleşen kira ve satış verisiyle teyit şart.