ABD Merkez Bankası (Fed), enflasyonun yüksek seyretmesi ve enerji fiyatlarının oluşturduğu yeni baskılar nedeniyle politika faizini 25 baz puan artırarak yüzde 3,75-4 aralığına yükseltti. Karar, Temmuz 2023’ten bu yana Fed’in gerçekleştirdiği ilk faiz artırımı oldu. Yeni projeksiyonlarda 18 Fed yetkilisinin 16’sının 2026 sonuna kadar en az bir faiz artışı daha öngörmesi, küresel piyasalarda sıkı para politikasının devam edebileceği beklentisini güçlendirdi.
ABD Merkez Bankası, 15-16 Eylül 2026 tarihlerinde gerçekleştirdiği Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısında para politikasında yeniden sıkılaşma yönünde kritik bir adım attı.
Fed, federal fonlama faizinin hedef aralığını 25 baz puan artırarak yüzde 3,50-3,75’ten yüzde 3,75-4 seviyesine çıkardı. Karar 12 üyenin tamamının desteğiyle oybirliğiyle alındı.
Fed’in resmi faiz geçmişine göre bu hamle, Temmuz 2023’ten bu yana gerçekleştirilen ilk faiz artırımı oldu.
Fed Neden Faiz Artırdı?
Fed karar metninde ekonomik faaliyetin güçlü bir hızda genişlemeye devam ettiğini, iç talebin dirençli olduğunu, verimlilik artışının güçlü ve sermaye yatırımlarının sağlam seyrettiğini bildirdi.
Merkez Bankasının asıl dikkat çektiği konu ise enflasyon oldu. Fed, enflasyonun hâlâ yüksek olduğunu belirterek faiz artırımının fiyat artışlarının yüzde 2’lik hedefe daha zamanında dönmesini desteklemek amacıyla gerçekleştirildiğini açıkladı.
Son dönemde yükselen enerji maliyetleri ve jeopolitik gelişmeler de küresel enflasyon görünümündeki riskleri artırıyor. Reuters’a göre petrol fiyatlarının 100 doların üzerine çıkması, enerji maliyetleri üzerinden fiyat baskılarının yeniden güçlenmesine yönelik endişeleri artırmış durumda.
18 Fed Yetkilisinin 16’sından Yeni Faiz Artışı Sinyali
Faiz kararından sonra piyasaların en fazla dikkat ettiği başlıklardan biri Fed’in yeni ekonomik projeksiyonları oldu.
Eylül projeksiyonlarında 18 FOMC katılımcısından 16’sı 2026 sonunda politika faizinin mevcut seviyenin üzerinde olmasını uygun görüyor. Dağılımda 12 yetkili yıl sonu faiz orta noktasını yüzde 4,125, 4 yetkili ise yüzde 4,375 olarak öngörüyor. Bu görünüm, Fed içerisinde yıl bitmeden en az bir faiz artırımı daha yapılmasını uygun görenlerin belirgin çoğunlukta olduğunu gösteriyor.
| Başlık | Son durum |
|---|---|
| Önceki faiz aralığı | %3,50 – %3,75 |
| Yeni faiz aralığı | %3,75 – %4,00 |
| Faiz artışı | 25 baz puan |
| Son önceki faiz artışı | Temmuz 2023 |
| Karar | 12-0, oybirliği |
| 2026’da en az bir artış daha öngören | 18 üyeden 16’sı |
| Sonraki FOMC toplantısı | 27-28 Ekim 2026 |
Fed’in 2026 takviminde Eylül toplantısından sonra 27-28 Ekim ve 8-9 Aralık olmak üzere iki toplantı daha bulunuyor.
Kevin Warsh Döneminin İlk Faiz Hamlesi Artış Oldu
Karar aynı zamanda Fed Başkanı Kevin Warsh döneminin ilk faiz değişikliği olması açısından önem taşıyor.
Reuters’ın aktardığına göre Warsh, enflasyon baskılarının yalnızca enerji veya ithalat fiyatlarıyla sınırlı olmadığını, ekonomik büyüme ve istihdam görünümünün de fiyat baskıları açısından dikkate alınması gerektiğini vurguladı.
Böylece Warsh yönetimindeki Fed’in ilk faiz hamlesi indirim değil, 25 baz puanlık artış oldu.
Trump Faiz İndirimi İsterken Fed Ters Yönde Hareket Etti
Faiz kararı ABD Başkanı Donald Trump’ın düşük faiz yönündeki çağrıları nedeniyle siyasi açıdan da yakından takip edildi.
Reuters’a göre Trump, Fed’in faizleri daha düşük seviyelere çekmesi gerektiğini savunurken, Fed enflasyon risklerini gerekçe göstererek politika faizini artırdı. Trump karar sonrasında da düşük faiz talebini sürdürürken Warsh’a yönelik doğrudan sert bir eleştiride bulunmadı.
Bu tablo, Beyaz Saray’ın faiz konusundaki yaklaşımı ile Fed’in mevcut para politikası arasında belirgin bir görüş ayrılığının devam ettiğini gösteriyor.
Tahvil Faizleri ve Dolar Karara Tepki Verdi
Fed’in faiz artırımının yanı sıra yeni bir artış ihtimalinin güçlenmesi, finansal piyasalarda daha sıkı para politikası beklentisinin fiyatlanmasına yol açtı.
Reuters, kararın ardından kısa vadeli ABD tahvil getirilerinin yükseldiğini ve doların güçlendiğini bildirirken, piyasalardaki ilk hareketlerin Fed’in açıklamasının beklenenden daha şahin algılandığını gösterdiğini aktardı.
Yüksek politika faizinin daha uzun süre korunması veya yeni artırımlar yapılması; tahvil piyasasının yanı sıra dolar, hisse senetleri, konut kredileri ve değerli metaller üzerinde de etkili olabilecek bir gelişme.
Petrol Fiyatları Fed’in Yeni Denkleminde Öne Çıktı
Önümüzdeki dönemde Fed’in izleyeceği önemli göstergelerden biri enerji fiyatları olacak.
Jeopolitik gelişmelerin petrol arzı üzerindeki etkisiyle petrolün 100 doların üzerine çıkması, yalnızca enerji fiyatlarını değil, taşımacılık ve üretim maliyetlerini de etkileyerek enflasyon üzerinde ek baskı oluşturabilir. Reuters’ın analizine göre enerji maliyetlerindeki artış, ABD’nin yanı sıra Avrupa’da da merkez bankalarının para politikası görünümünü etkiliyor.
Bu nedenle bundan sonraki Fed kararlarında istihdam, ekonomik büyüme ve çekirdek enflasyon verilerinin yanında enerji fiyatlarının seyri de yakından izlenecek.
Altın Fed Kararı Sonrası Dalgalandı
Faiz artışı, faiz getirisi bulunmayan altın açısından da önemli bir gelişme oldu.
Fed’in daha sıkı bir faiz patikasına yönelmesi teorik olarak altının alternatif maliyetini yükseltirken, piyasada jeopolitik riskler ve enerji fiyatları gibi farklı değişkenler de fiyatlamayı etkiliyor.
Bu nedenle altının Fed sonrasında sergilediği hareketi yalnızca faiz kararına bağlamak yerine dolar, tahvil getirileri, petrol fiyatları ve jeopolitik risklerle birlikte değerlendirmek gerekiyor.
Küresel Piyasalarda Yeni Dönem
Fed’in Eylül kararı para politikasında önemli bir yön değişikliğine işaret ediyor. 2024 ve 2025’te gerçekleştirilen faiz indirimlerinin ardından politika faizinin yeniden artırılması, enflasyon risklerinin Fed açısından yeniden ön plana çıktığını gösteriyor. Fed’in resmi faiz geçmişinde 2024’te üç, 2025’te ise üç faiz indirimi görülüyor.
Asıl kritik nokta ise tek başına 25 baz puanlık artıştan çok, Fed üyelerinin büyük bölümünün 2026 bitmeden ilave sıkılaştırmayı uygun görmesi.
Bu nedenle piyasaların odağı şimdi 27-28 Ekim FOMC toplantısına, yeni enflasyon verilerine ve enerji fiyatlarının seyrine çevrilmiş durumda.