Sermaye piyasalarında son dönemde yaşanan gelişmelerin ardından Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) fon piyasasına yönelik yeni tedbirler aldı. Tera, Pusula, Hedef, Atlas, A1, Pardus ve Bulls Portföy tarafından yönetilen ve TEFAS’ta işlem gören fonlara ilişkin alım-satım kısıtlamaları gündeme gelirken, belirlenen bazı fonlar için tasfiye sürecine gidileceği bildirildi. SPK da 17 Eylül’de yaptığı resmi açıklamada son gelişmeler kapsamında bir dizi tedbir alındığını ve ayrıntıların kamuoyuna duyurulacağını açıkladı.
Türkiye’de yatırım fonu piyasasının yakından takip ettiği önemli bir gelişme yaşandı. Sermaye Piyasası Kurulu’nun son piyasa hareketleri üzerine aldığı tedbirler, bazı portföy yönetim şirketleri tarafından kurulan fonların TEFAS işlemlerini ve belirli fonların geleceğini kapsıyor.
Söz konusu süreçte adı geçen şirketler Tera Portföy Yönetimi, Pusula Portföy Yönetimi, Hedef Portföy Yönetimi, Atlas Portföy Yönetimi, A1 Portföy Yönetimi, Pardus Portföy Yönetimi ve Bulls Portföy Yönetimi oldu.
SPK’nın resmi internet sitesinde 17 Eylül 2026 tarihinde yayımlanan duyuruda, Kurulun sermaye piyasasındaki son gelişmeleri takip ettiği ve bu kapsamda bir dizi tedbir aldığı doğrulandı. Duyuruda tedbirlerin ayrıntılarının kısa süre içerisinde ayrıca açıklanacağı belirtildi.
7 Portföy Yönetim Şirketi Gündemde
Aktarılan bilgilere göre tedbirler kapsamında şu yedi portföy yönetim şirketi bulunuyor:
- Tera Portföy Yönetimi A.Ş.
- Pusula Portföy Yönetimi A.Ş.
- Hedef Portföy Yönetimi A.Ş.
- Atlas Portföy Yönetimi A.Ş.
- A1 Portföy Yönetimi A.Ş.
- Pardus Portföy Yönetimi A.Ş.
- Bulls Portföy Yönetimi A.Ş.
Bu şirketlerin kurucusu olduğu ve katılma payları Türkiye Elektronik Fon Alım Satım Platformu’nda (TEFAS) işlem gören fonlara yönelik işlem kısıtlamaları getirildiği aktarılıyor.
Kritik Ayrıntı: Tasfiye Kararı Şirketlerin Bütün Fonlarını Kapsamıyor
Gelişmenin en önemli noktalarından biri TEFAS işlemlerine yönelik tedbir ile fonların tasfiyesi arasındaki fark.
Aktarılan açıklamaya göre yedi portföy yönetim şirketinin tüm fonlarının tasfiye edilmesi söz konusu değil. Tasfiye kararı yalnızca ilgili kararda/listede belirtilen fonları kapsıyor.
Dolayısıyla “Tera, Pusula, Hedef, Atlas, A1, Pardus ve Bulls Portföy’ün bütün fonları tasfiye ediliyor” şeklinde bir yorum yapmak doğru olmayacaktır.
SPK’nın fonlara ilişkin resmi sayfalarında fonların portföy değeri, yatırımcı sayısı, pay sayısı, portföy dağılımı ve birim fiyat gibi veriler günlük olarak takip edilebiliyor.
Fon Tasfiyesi Ne Anlama Geliyor?
Fon tasfiyesi, bir yatırım fonunun faaliyetlerinin sonlandırılması sürecini ifade ediyor.
Genel olarak tasfiye sürecinde fon portföyündeki varlıkların ilgili mevzuat ve tasfiye esasları çerçevesinde nakde dönüştürülmesi, fonun yükümlülüklerinin yerine getirilmesi ve kalan tutarın yatırımcıların sahip oldukları katılma payları doğrultusunda dağıtılması söz konusu oluyor.
Bu nedenle fonun tasfiye edilmesi, yatırımcının katılma paylarının hiçbir karşılık olmadan ortadan kalktığı anlamına gelmiyor. Yatırımcı açısından nihai tutar, fonun tasfiye sürecinde oluşacak net varlık değeri ve uygulanacak tasfiye esaslarına bağlı olacak.
Finansal İstikrar Komitesi de Piyasaları Değerlendirdi
Gelişmeler Finansal İstikrar Komitesinin son toplantısının ardından geldi.
Hazine ve Maliye Bakanlığının resmi açıklamasına göre Komite, 14 Eylül 2026 tarihinde Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek başkanlığında toplandı. Toplantıda dünya ve Türkiye’nin makroekonomik görünümü ile finansal piyasalardaki güncel gelişmeler kapsamlı şekilde değerlendirildi. Komite, finansal istikrarın korunmasına yönelik çalışmaların bütüncül yaklaşımla sürdürüleceğini bildirdi.
Bununla birlikte resmi Hazine ve Maliye Bakanlığı duyurusunda, kaynak metinde yer alan “sınırlı sayıdaki portföy yönetim şirketlerinin bazı fonlarında yaşanan kredi ve likidite sorunları” şeklindeki ayrıntılı ifade yer almıyor. Bu nedenle bu gerekçeyi Finansal İstikrar Komitesinin resmi açıklaması olarak aktarmak yerine, ayrı kaynaklardan aktarılan bir değerlendirme olarak ele almak daha doğru.
Yatırımcılar Açısından Süreç Nasıl İşleyecek?
Karardan etkilenen fonlarda yatırımcılar açısından en önemli konu, SPK tarafından yayımlanacak ayrıntılı uygulama esasları olacak.
Özellikle hangi fonların tasfiye kapsamına girdiği, işlemlerin hangi tarihten itibaren durdurulduğu, tasfiye sürecinin takvimi ve yatırımcılara yapılacak ödemelerin nasıl gerçekleştirileceği gibi ayrıntılar resmi açıklamalarla netleşecek.
Bu nedenle fon yatırımcılarının sosyal medya veya piyasa söylentileri yerine SPK, TEFAS ve ilgili portföy yönetim şirketlerinden yapılacak resmi duyuruları takip etmesi önem taşıyor.
SPK’nın 17 Eylül 2026 tarihli resmi açıklaması
Fon Piyasasında Gözler SPK’nın Ayrıntılı Açıklamasında
SPK’nın 17 Eylül tarihli resmi duyurusu, sermaye piyasalarındaki son gelişmeler üzerine bir dizi tedbir alındığını doğruluyor. Ancak mevcut resmi duyuru henüz alınan bütün tedbirlerin ayrıntılı listesini içermiyor; Kurul bu ayrıntıların kısa süre içerisinde kamuoyuyla paylaşılacağını belirtiyor.
Bu nedenle özellikle tasfiye kapsamındaki fonların kesin listesi ve yatırımcıları doğrudan ilgilendiren uygulama takvimi açısından SPK’nın ayrıntılı açıklaması kritik önem taşıyor.