Yeni kurallar, konut kredilerinin proje tamamlandıktan sonra kullandırılmasını öngörerek geliştiricilerin inşaat dönemindeki nakit akışını yeniden şekillendiriyor.
Ön satış modeli yeniden kuruluyor
Çin’de açıklanan düzenlemeler, ipotekli konut kredisinin konut tamamlandıktan sonra devreye girmesini ve yerel yönetimlerin tamamlanmış stok satışını teşvik etmesini öngörüyor. Reuters’a göre ön satışlar 2025’te yeni konut satış alanının yüzde 68’ini oluşturuyordu.
Piyasanın ilk tepkisi
CSI300 Gayrimenkul Endeksi yüzde 4,7, Hong Kong’da işlem gören Çinli geliştiriciler endeksi yüzde 6,2 geriledi. Analistler, geliştiricilerin özkaynak ve proje kredisine daha fazla ihtiyaç duyacağını, bunun da finansmanı güçlü şirketler lehine konsolidasyonu hızlandırabileceğini belirtiyor.
Türkiye için ders
Ön satış gelirinin proje finansmanındaki rolü yalnız Çin’e özgü değil. Türkiye’de yatırımcı ve alıcı açısından ruhsat, teminat, teslim takvimi, finansman yapısı ve proje ilerleme oranının birlikte görülmesi; geliştirici açısından ise satışa dayalı nakit akışı dışında alternatif kaynak planlanması önem taşıyor.