Şubat ayı işlemleri tamamlanırken, iç ve dış gündem başlıkları fiyatlamalarda belirleyici oldu. Yurt içinde ocak ayı enflasyon verisi ve Merkez Bankası’nın Enflasyon Raporu öne çıkarken; küresel tarafta ABD–İran hattındaki gerilim ve ticaret tarifelerine ilişkin gelişmeler risk iştahını baskıladı.
Piyasalar şimdi 3 Mart’ta açıklanacak Şubat TÜFE verisine ve 12 Mart’ta açıklanacak TCMB faiz kararına odaklanmış durumda.
Ocak TÜFE Sürprizi ve Merkez’in Mesajları
Şubat ayına, beklentileri aşan yüzde 4,84’lük ocak TÜFE verisiyle girildi. Bu veri sonrası gözler Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası tarafından yayımlanan yılın ilk Enflasyon Raporu’na çevrildi.
TCMB Başkanı Fatih Karahan, sunumunda şu başlıklara dikkat çekti:
-
Politika faizine ilişkin adımların enflasyonun ana eğilimine göre belirlendiği
-
Kararların toplantı bazlı ve ihtiyatlı şekilde alındığı
-
Şubat ayında gıda kaynaklı enflasyon baskısının görülebileceği
-
Mart ayından itibaren ana eğilimde daha ılımlı bir seyrin mümkün olduğu
Karahan’ın “Faiz indirimi adım büyüklüğünün kısa vadede artması için eşik yüksek” mesajı ise piyasalarda sınırlı indirim beklentisini güçlendirdi.
Mart Ayının Kritik Takvimi
Mart ayında piyasaların ajandası net:
| Tarih | Gündem |
|---|---|
| 3 Mart | Şubat TÜFE verisi |
| 12 Mart | TCMB faiz kararı |
Enflasyon verisinin beklentilerin üzerinde gelmesi halinde faiz indirimi beklentilerinin zayıflayabileceği, düşük gelmesi halinde ise para politikasında daha esnek bir alan oluşabileceği değerlendiriliyor.
Küresel Tarafta Jeopolitik ve Ticaret Baskısı
Şubat ayında küresel fiyatlamalara iki başlık damga vurdu:
-
ABD–İran arasındaki nükleer müzakereler
-
ABD’de tarifelere ilişkin gelişmeler
Tarifelerin yeniden gündeme gelmesi ve yüzde 15 ek gümrük vergisi tartışmaları küresel risk iştahını düşürdü. Jeopolitik tansiyonun yüksek seyretmesi, yatırımcıların güvenli limanlara yönelmesini hızlandırdı.
Güvenli Liman Talebi Metallerde Yükseliş Getirdi
Belirsizlik ortamında kıymetli metaller şubat ayında güçlü performans sergiledi. Özellikle gümüş ve altın öne çıktı.
Şubat 2026 Yatırım Araçları Getirisi
| Yatırım Aracı | Fiyat | Aylık Getiri |
|---|---|---|
| Ons Gümüş | 93,80 $ | %10,11 |
| Gram Altın | 7.449 TL | %9,48 |
| Ons Altın | 5.278 $ | %7,83 |
| TL Mevduat | – | %2,75 |
| Tahvil/Bono Fonları | – | %2,26 |
| Dolar | 43,93 TL | %1,00 |
| Euro | 51,90 TL | %0,61 |
| BIST 100 | 13.717 | %-0,87 |
Şubat ayının en yüksek getirisini ons gümüş sağladı. Geleneksel yatırım araçları içinde ise gram altın dikkat çekti.
Borsada Zirve Sonrası Kâr Satışı
Ocak ayında güçlü yükseliş kaydeden BIST 100 endeksi, şubat içinde 14.532 puan seviyesini test etti. Ancak bu seviyeden sonra kâr satışları devreye girdi ve endeks ayı sınırlı kayıpla tamamladı.
Uzmanlara göre jeopolitik riskler ve yaklaşan enflasyon–faiz takvimi nedeniyle yatırımcılar “bekle-gör” stratejisine geçti.
Dövizde Stabil Görünüm
Dolar ve euro tarafında şubat ayında sınırlı artışlar görüldü. Kur cephesinde kontrollü bir görünüm hâkim olurken, yüksek oynaklık yaşanmadı.
Bu durum, para politikasındaki sıkı duruşun ve rezerv görünümünün kur üzerindeki dengeleyici etkisi olarak yorumlandı.
Mart’ta Piyasalarda Ne Bekleniyor?
Önümüzdeki dönemde üç temel başlık belirleyici olacak:
-
Şubat enflasyon verisi
-
TCMB’nin faiz kararı ve yönlendirmeleri
-
Küresel jeopolitik gelişmeler
Enflasyon tarafında ana eğilimin yavaşlaması halinde TL varlıklarda toparlanma görülebileceği; aksi senaryoda ise güvenli liman talebinin sürmesi bekleniyor.
Şubat ayında tablo netleşti:
-
Kıymetli metaller kazandırdı
-
Mevduat ve tahvil sınırlı getiri sağladı
-
Döviz sakin seyretti
-
Borsa kâr satışlarıyla geri çekildi
Mart ayı ise hem veri hem politika kararları açısından kritik eşik olacak.