Ekonomik büyümenin en önemli öncü göstergelerinden biri olarak kabul edilen İstanbul Sanayi Odası (İSO) Türkiye İmalat PMI anketinin Aralık 2025 dönemi sonuçları yayımlandı. Veriler, imalat sanayinde faaliyet koşullarındaki bozulmanın hız kestiğine ve sektörün 2026 yılına sınırlı da olsa bir ivmeyle girdiğine işaret etti.
Eşik değer olan 50,0’nin üzerindeki tüm okumalar sektörde iyileşmeye, altındaki değerler ise daralmaya işaret ediyor. Aralık ayında manşet PMI endeksi 50 seviyesinin altında kalmayı sürdürse de, üst üste ikinci ayda artış göstererek 48,0’den 48,9’a yükseldi. Böylece faaliyet koşullarındaki bozulma, son 12 ayın en hafif düzeyinde gerçekleşti.
Yeni Siparişlerde Yavaşlama Sürse de Daralma Hız Kesti
Anket sonuçlarına göre, yeni siparişlerdeki daralma kasım ayına kıyasla belirgin şekilde yavaşladı. Bazı firmalar müşteri talebinde toparlanma gözlemlediklerini belirtirken, yeni siparişlerdeki zayıflama Mart 2024’ten bu yana en düşük seviyede ölçüldü. Ancak hem yurt içi hem de ihracat siparişlerinde genel görünüm daralma yönünde kaldı.
Yeni siparişlerdeki tabloya paralel olarak üretim de aralık ayında gerilemeye devam etti, fakat düşüş önceki aya göre daha sınırlı gerçekleşti. Üretimdeki daralma böylece üst üste 21’inci aya ulaşırken, son bir yılın en hafif düzeyi olarak kayda geçti.
İstihdam ve Satın Alma Faaliyetlerinde Baskı Azaldı
Aralık ayında satın alma faaliyetleri ve istihdamda da düşüşler hız kesti. İstihdamdaki daralma oldukça sınırlı kalırken, Mart 2025’ten bu yana en düşük oranda gerçekleşti. Bu durum, firmaların talepte olası bir toparlanmaya karşı temkinli pozisyon aldığını gösterdi.
Öte yandan, hem girdi stokları hem de nihai ürün stokları aralık ayında belirgin şekilde azaldı.
Maliyetler Yeniden Yükseldi, Satış Fiyatları Arttı
Bir önceki anket döneminde düşüş gösteren girdi maliyetleri ve nihai ürün fiyatları enflasyonu, 2025’in son ayında yeniden hız kazandı. Özellikle ham madde maliyetlerindeki artış, girdi fiyatlarını keskin biçimde yukarı çekti. Bunun sonucunda imalatçılar, satış fiyatlarını son sekiz ayın en yüksek oranında artırdı.
S&P Global Market Intelligence: “2026’ya Belirli Bir İvmeyle Girildi”
PMI verilerini değerlendiren S&P Global Market Intelligence Ekonomi Direktörü Andrew Harker, aralık ayındaki yükselişin önemine dikkat çekerek şunları söyledi:
“İSO Türkiye İmalat PMI manşet endeksinin aralık ayında son bir yılın en yüksek seviyesine ulaşması, imalat sektörünün 2026 yılına belirli bir ivmeyle girdiğine işaret ediyor. Önümüzdeki aylarda büyüme ihtimaline dair umutlar artmış durumda.”
Harker, müşteri talebindeki kısmi iyileşmenin yeni siparişler, üretim ve istihdamdaki daralmanın hız kesmesinde etkili olduğunu vurgularken, enflasyonist baskıların yeniden artmasına rağmen hâlâ geçmiş yıllardaki yüksek seviyelerin oldukça altında kaldığını ifade etti.
Sektörel PMI: Büyüme Sınırlı Sayıda Sektörde Sürdü
İSO Türkiye Sektörel PMI raporu, Aralık 2025 itibarıyla büyümenin yalnızca sınırlı sayıda sektörde devam ettiğini ortaya koydu. İzlenen 10 sektörün yalnızca üçünde üretim artarken, iki sektörde yeni siparişlerde hızlanma görüldü.
-
En hızlı büyüme: Gıda ürünleri
-
En sert daralma: Metalik olmayan mineral ürünler
-
Üretim artışı süren sektörler: Elektrikli ve elektronik ürünler, ağaç ve kâğıt ürünleri
-
Toparlanma sinyali veren sektör: Tekstil
Yeni siparişlerdeki en belirgin yavaşlama makine ve metal ürünlerinde kaydedildi. İyileşme yalnızca gıda ile elektrikli ve elektronik ürünler sektörlerinde görüldü.
İstihdam ve Fiyatlar Elektrikli-Elektronik Sektöründe Öne Çıktı
Aralık ayında istihdam artışı beş sektörde kaydedilirken, en güçlü genişleme elektrikli ve elektronik ürünlerde, en sert daralma ise giyim ve deri ürünlerinde yaşandı.
Aynı sektör, girdi maliyetleri ve nihai ürün fiyatlarında da en hızlı artışın görüldüğü alan oldu. Satış fiyatlarını düşüren tek sektör ise giyim ve deri ürünleri olarak öne çıktı.